Investing.com — William Blair, nCino’yu piyasa performansından üstün performansa yükseltti. Banka teknoloji hisselerindeki son satış dalgasının, bulut bankacılık platformunu cazip bir değerlemeyle işlem görür hale getirdiğini belirtti. Ayrıca muhafazakar rehberlik altında gelişmiş öngörülebilirliğin potansiyel yükseliş fırsatı sunduğunu ifade etti.
nCino hisseleri Ağustos sonundan bu yana yaklaşık %22 düşerken, S&P 500 %4 yükseldi.
William Blair, bu geri çekilmenin abartılı olduğunu ve şimdi bir giriş noktası sunduğunu belirtti. Hisse senedi şu anda 2026 gelirinin 4,9 katına karşılık işlem görüyor. Bu oran, dikey SaaS emsalleri için 7 kat ve “40 Kuralı” şirketleri için 9 kat seviyesinde.
40 Kuralı, sağlıklı SaaS şirketleri için gelir büyüme oranı ve kâr marjının birleşik değerinin %40’ı aşması gerektiğini ifade eder.
Firma, nCino’nun 2025 mali yılında 53 milyon dolar serbest nakit akışı ürettiğini ve 2027 mali yılı sonunda 40 Kuralı statüsüne ulaşmayı hedeflediğini belirtti.
Bankacılık teknolojisi şirketi, Nisan ayında beklentileri yeniden düzenledi ve büyüme tahminlerini düşürdü. 2026 mali yılı rehberliği, abonelik gelirlerinde %10 büyüme öngörüyor. Bu oran organik bazda yaklaşık %6 ve 2025’teki %12’den düşük.
Ancak William Blair, önceki yıldaki tek seferlik gelirler göz önüne alındığında düşüşün abartılı göründüğünü belirtti. Düzeltilmiş rehberlik %8 organik büyümeye işaret ediyor.
Firma, nCino’nun uzun vadede yüksek tek haneli abonelik büyümesi sağlamasını bekliyor. Bu büyüme, uluslararası genişleme, kredi birliklerinde daha güçlü penetrasyon ve ipotek alanında çapraz satışlarla desteklenecek.
Önemli bir nokta olarak, görünüm ipotekte daha fazla toparlanmayı hesaba katmıyor. İpotek, Temmuz çeyreğinde %22 yükseldi. Rehberlik şimdi tam yıl ipotek büyümesinin %5 olacağını öngörüyor. Bununla birlikte William Blair, benimseme genişledikçe yukarı yönlü potansiyel görüyor.
Firma, nCino’nun daha muhafazakar bir tahmin yaklaşımına geçişinin, ilerleyen dönemlerde beklentileri aşma ve yükseltme olasılığını artırdığını belirtti. Hisse senedinin keskin geri çekilmesinden sonra değerleme desteğiyle birleştiğinde, yatırımcılar için cazip bir ortam oluştuğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
